今日最新:申纪兰回应未投过反对票报道 称不赞成就不投票石原慎太郎拟将"购岛"捐款用于钓鱼岛基建火车票实名制帮助查获375名网上在逃人员胡德平:市场经济不应排除民间借贷老人植钢板2个月即断裂 医院称要赔找钢板厂联合国暂停在叙活动并开始撤离工作人员熊建平被任命为天津市副市长胡锦涛在天津考察锂电池研发及曙光计算机环球时报:党员带头拒绝土葬是最有效的平坟石原慎太郎在钓鱼岛问题上曾称不惜与中国一战胡锦涛在符拉迪沃斯托克会见普京用工荒倒逼出工资集体协商“杭州样本”舒锐:管好社保基金,法律要硬起来甘肃天祝农信社爆炸案系被开除员工报复纵火缅甸澜沧江沉船事故续:14名失踪人员搜寻无结果美欧日将中国稀土管理措施诉至WTO父母被邻居杀害 女儿电话中听到母亲惨叫(图)
首页 网站排名 整站优化 小程序 营销型网站 响应式网站 案例展示 关于我们 新闻资讯

网站建设

旗下栏目:

广信股份(603599):三季报符合预期 关注新项目建设进展

摘要:前三季度净利润同比增10%,符合市场预期 广信股份于10 月27 日发布2019 年三季报,公司前三季度实现营收25.53亿元,同比增13.3%,净利润4.15 亿元,同比增10.4%,业绩符合市场预期。 按照当前4.65 亿股的总股本计算,对应EPS 为0.89 元。对应2019Q3 实现营

前三季度净利润同比增10%,符合市场预期

    广信股份于10 月27 日发布2019 年三季报,公司前三季度实现营收25.53亿元,同比增13.3%,净利润4.15 亿元,同比增10.4%,业绩符合市场预期。

    按照当前4.65 亿股的总股本计算,对应EPS 为0.89 元。对应2019Q3 实现营收8.62 亿元,同比增20.9%,净利润1.57 亿元,同比增9.9%。我们预计公司2019-2021 年EPS 分别为1.14/1.36/1.59 元,维持“增持”评级。

    除草剂板块销量提升、精细化工销售均价上行带动业绩增长

    杀菌剂板块,据中农立华,前三季度多菌灵/甲基硫菌灵均价同比分别变动-1%/0%至3.8/3.2 万元/吨,公司杀菌剂原药销量同比增1.6%至1.37 万吨,均价增0.8%至3.2 万元/吨,营收增2%至4.38 亿元。除草剂板块,前三季度草甘膦/敌草隆均价同比分别变动-7%/6%至2.5/4.8 万元/吨,公司除草剂原药销量同比增35%至4.03 万吨,均价降5%至2.4 万元/吨,营收增29%至9.5 亿元。公司精细化工板块实现销量0.29 万吨,同比微降3%,均价同比增12%至9.4 万元/吨,营收同比增8%至2.8 亿元。公司毛利率同比提升0.1pct 至32.1%,财务费用率上升1.5pct 至-1.0%。

    农药市场近期走势平稳,关注苏北复产进度

    近期农药市场整体平稳,据中农立华,公司主产品草甘膦/敌草隆/多菌灵最新报价分别为2.5/3.8/3.7/3.0 万元/吨,较9 月初持平,甲基硫菌灵最新报价为3.0 万元/吨,较9 月初下跌3%。另一方面,苏北地区化工企业自“3.21” 爆炸事故后处于大面积停产状态,据相关政府网站,自9 月以来连云港、盐城等地相继发布了做好复产工作的通知,目前已有部分企业完成最后审核,将于10 月底开始陆续复产。

    在建项目助力公司产品升级,,进一步完善产业链

    公司2018 年1 月成功定增募资14.0 亿元用于建设3000 吨吡唑醚菌酯、1200 吨噁唑菌酮等项目,吡唑醚菌酯、噁唑菌酮作为相对高端的农药品种,助力公司产品升级,目前项目进展顺利,公司预计将于2020 年投产。此外公司重要中间体对邻硝基氯苯二期10 万吨项目预计将于2019 年内投产,进一步完善公司产业链。

    维持“增持”评级

    我们维持公司2019-2021 年EPS 为1.14/1.36/1.59 元的预测,基于可比公司估值水平(2019 年平均13 倍PE),考虑到公司近年来持续构建一体化产业链降低生产成本,给予公司2019 年14-15 倍PE,维持目标价15.96-17.10 元,维持“增持”评级。

    风险提示:草甘膦海外禁用政策风险、新项目投产不达预期风险。

2019-10-31 网络整理